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规避系统性风险 静待钢材市场气氛好转
发布时间:2011-5-10 8:41:10 | 人感兴趣 | 评分:3 | 收藏:
来源:本站原创 | 作者:佚名

建筑钢材(4815,-10.00,-0.21%)的基本面良好:随着保障房建设的逐步推进,后期建筑钢材需求有望出现明显放量,而钢材产量难以大幅攀升、现货库存逐步下降,后期的供求关系将会得以改善。但近期偏空的宏观经济环境使得大宗商品大幅下挫,带动沪钢价格回调。操作建议,多头宜暂避风头,等待市场气氛向好后再买入。
  
  广发看法
  
  上周,大宗商品大幅下挫,白银、原油价格均出现暴跌,而橡胶(30475,470.00,1.57%)、有色金属也明显下挫,带动沪钢走弱。最终
  
  RB1110收于4804,下跌111或2.26%。RB1201收于4852,下跌103或2.08%。
  
  宏观经济方面,利空因素完全占据上风。美国首次申领失业救济的人数大幅攀升、德国制造业订单意外下降、4月中国官方制造业采购经理人指数低于市场预期,显示中国制造业增长势头放缓,增加了市场对经济放缓的担忧。同时,且央行明确提出“下一阶段,要切实加强流动性管理,把好流动性总闸门。根据形势发展要求,综合运用好公开市场操作、存款准备金率、利率等多种价格和数量工具,健全宏观审慎政策框架,配合常规性货币政策工具,发挥合力,保持合理的社会融资规模和节奏,管理通胀预期”。市场对中国央行会继续实施货币紧缩政策的预期再次升温,加之美元近期强势反弹,内外盘的利空消息产生共振,导致大宗商品普遍下挫。
  
  建筑钢材需求的基本面依旧,供求关系改善的迹象日益明显,这也是沪钢表现坚挺的原因。当前全国主要城市的螺纹钢库存已经下降至607.657万吨,比去年统计降7.3%;全国主要城市的线材(0,-4863.00,-100.00%)库存下降至172.354万吨,比去年同期下降1.9%。随着1000万套保障性住房的用钢需求将会逐步入市,建筑钢材需求有望明显放大。产量方面,当前钢厂存在一定利润,钢厂生产积极性较高,但由于“电力紧张”,浙江、江苏、河北、江西等省市已经下达有关限电的文件或通知,电力供应紧张的省市已经会对高耗能企业采取限电措施,钢厂被动减产。中钢协旬报显示,4月中旬重点企业粗钢日产量为161.3万吨,旬环比减产4.07万吨减幅2.46%,全国估算值190.4万吨,旬环比减产7.52万吨减幅3.8%。
  
  原材料市场表现较为“淡定”维持高位稳定运行态势。当前国内主要港口63.5%印度粉矿的现货价格达到1350元/吨。而外盘价格已经涨至190美元/吨。目前焦厂尚处于亏损,加之炼焦煤价格上涨预期强烈,使得焦炭价格大幅下跌的可能性很小。但在与下游钢铁行业的博弈中,焦炭行业处于弱势,焦厂难以提升焦炭价格,导致焦炭价格呈现“涨跌两难”局面再度显现。
  
  建筑钢材的基本面良好:随着保障房建设的逐步推进,后期建筑钢材需求有望出现明显放量,而钢材产量难以大幅攀升、现货库存逐步下降,后期的供求关系将会得以改善。但近期偏空的宏观经济环境使得大宗商品大幅下挫,带动沪钢价格回调。操作建议,多头宜暂避风头,等待市场气氛向好后再买入。

 

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